券商今年(nián)一季度业绩“妥了(le)”，基于股市良好(hǎo)表现以(yǐ)及去(qù)年较低的基(jī)数，行业(yè)业(yè)绩(jì)全面(miàn)爆(bào)发相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术。券商(shāng)板(bǎn)块也在周五呈(chéng)现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或(huò)上市主体披露一(yī)季报，至(zhì)此(cǐ)51家(jiā)上市券商或(huò)上市主体一(yī)季报悉数披露，券商整体一季(jì)度表现较好，增(zēng)速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有20家(jiā)，净(jìng)利(lì)增(zēng)1倍乃至(zhì)数倍之(zhī)多，分别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达(dá)证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名(míng)，新的十(shí)大分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数(shù)平均计算，中信(xìn)证(zhèng)券一季度(dù)“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对(duì)券商(shāng)一季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券(quàn)商股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一(yī)度涨停，二者(zhě)收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交(jiāo)易日收阳线(xiàn)，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主(zhǔ)体中，50家归母净(jìng)利同比增速为正，其中20家(jiā)增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一(yī)季度归母净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司(sī)国投(tóu)资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍(bèi)的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超(chāo)过5倍的有2家，分别(bié)是国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分别是山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是(shì)财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利扭亏为盈的券商多达(dá)9家(jiā)，分别是天风证券、华(huá)西证券(quàn)、东北证券、西部证券、西南(nán)证券、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金(jīn)控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净(jìng)利(lì)润(rùn)同比(bǐ)增速为负(fù)值，分别(bié)是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净(jìng)利与营收均出现下滑，公(gōng)司一季报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)公司实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券(quàn)商“夸张(zhāng)”，但头部券商的(de)业绩表(biǎo)现同样具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头部券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速(sù)为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券则以54亿(yì)的绝对(duì)优势，保(bǎo)持着业绩的稳定(dìng)性(xìng)。

　　此(cǐ)外(wài)，上市公司(sī)指(zhǐ)南针在一季报(bào)中透露，2023年一季度麦(mài)高(gāo)证券经纪业务开展取(qǔ)得一定成绩，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利(lì)，一定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一季度营(yíng)收规模(mó)增速方面(miàn)，51家券(quàn)商中44家同比(bǐ)增速(sù)为正、7家增速为(wèi)负，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这与其去年(nián)同期营收不足亿元的(de)低基数有关，其今年一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增速(sù)超过2倍(bèi)的(de)有2家券(quàn)商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西证(zhèng)券（140.67%）、东(dōng)北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营(yíng)收(shōu)增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下滑幅度较大，分(fēn)别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收(shōu)下滑的券(quàn)商或(huò)上市主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十(shí)券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券(quàn)营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证券(quàn)以较高的(de)增速杀(shā)入营收排名前十(shí)，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前(qián)十，招商证券一季度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动一季报(bào)高增

　　自(zì)营业务驱动(dòng)行业业绩高增，这一观点被卖(mài)方研(yán)究普遍(biàn)认可。

　　开源证(zhèng)券(quàn)在解读东(dōng)方证券一季报时称(chēng)，东方证券自(zì)营投(tóu)资收益(yì)11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末金(jīn)融(róng)资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报(bào)高增，全(quán)年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大(dà)杠杆(gān)经营投(tóu)资致使利息支(zhī)出有(yǒu)所增长，市场回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入同(tóng)比(bǐ)增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的(de)创新业务能力，看好(hǎo)公司在政策(cè)放松预期下(xià)实(shí)现估值提升。

　　西部证券在关(guān)于国金证券的研报中(zhōng)称，自营投(tóu)资成为影响(xiǎng)国(guó)金证(zhèng)券业绩核心(xīn)因素(sù)，一季度自营业(yè)务收入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后，公(gōng)司金融(róng)投资(zī)规(guī)模稳步提升420亿元较(jiào)去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资(zī)成为影响券相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术商业绩(jì)的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面(miàn)，下半年重点关注差异化监管的措施落地(dì)，或将打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西(xī)部证券(quàn)表(biǎo)示(shì)，2023年预期将是(shì)券商业绩大幅修复的一年，尤(yóu)其是(shì)受(shòu)到自营业务冲击大的公司(sī)预期将在年内实现(xiàn)较大(dà)幅度的改善。

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