大家好，简(jiǎn)单看一个基金经(jīng)理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论(lùn)一个基金经(jīng)理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的(de)海富(fù)通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通股票混合(hé)外(wài)，其他三(sān)只产品也(yě)基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基(jī)金总体把握(wò)住(zhù)了(le)市场的节(jié)奏变化(huà)和(hé)结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传(chuán)统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的一(yī)条结(jié)构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合(hé)今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块(kuài)在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累(lèi)计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持(chí)续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及(jí)新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最(zuì)高(gāo)累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四(sì)波(bō)行情，春季(jì)躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间(jiān)在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可(kě)控等(děng)大(dà)产业(yè)趋势以政府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出(chū)现集(jí)中释放(fàng)。就资本市场而(ér)言(yán)，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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